8 بنوك استثمار ترسـم خريطة أفضل الفرص بالبورصة المصرية فى 2020

رسمت وحدات بحوث فى 8 بنوك استثمار كبرى بالسوق المحلية خريطة تحركات أفضل الأسهم بالبورصة المصرية خلال 2020، عبر مسحٍ موسع أجرته «المال» معها.

وشملت قائمة المسح وحدات بحوث هيرميس فى 8 بنوك استثمار وسى آى كابيتال، وبلتون، وفاروس، وسيجما كابيتال، وإتش سى، وشعاع، ومباشر المالية، التى نصحت المستثمرين فى منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا بزيادة الوزن النسبى، وتكوين مراكز شرائية على أسهم البورصة المصرية.

وأجمعت بنوك الاستثمار على أن التحركات الإيجابية المنتظرة للأسهم المحلية ستأتى مدعومة بإتمام برنامج الإصلاح الاقتصادى الذى يؤهل مصر لمعدلات نمو حقيقية فى مؤشرات الاقتصاد الكلى، وبالتالى انعاكسها على زيادة معدلات السيولة فى سوق الأسهم.

وتبنت وحدات البحوث رؤية إيجابية لأسهم الرعاية الصحية والاستهلاكى والمالى، التى تستفيد من تحسن القوى الشرائية والتعداد السكانى ونمو معدلات الإنفاق الصحى، بينما أكدت أن الأسهم العقارية قد وصلت إلى مرحلة تشبع، وتواجه بعض الصعوبات فى مبيعات الشركات المقيدة الأمر الذى دفعها لرؤية متحفظة.

«هيرميس» توصي بزيادة الوزن النسبي للبورصة المصرية.. والعائد يسير بطريق النمو

البداية من بنك الاستثمار المجموعة المالية «هيرميس»، إذ أوصت وحدة أبحاث البنك بزيادة الوزن النسبى للبورصة المصرية خلال 2020، موضحة أن الأسعار باتت قريبة من مستويات ما قبل 2016، كما أن العائد على الأسهم يسير بطريق النمو.

السوق تتداول بخصم 25% مقارنة مع «المبتدئة» والخليج

وتوقعت «هيرميس» نمو الاقتصاد المصرى بمعدل 5.5% خلال العام الحالى، على أن يرتفع إلى 5.8% فى 2020، مؤكدة أن السوق المصرية تداولت بخصم 25% مقارنة بالأسواق المبتدئة والخليج.

5 أسهم مصرية مفضلة لبنك الاستثمار «هيرميس» بالشرق الأوسط وشمال أفريقيا

السهم	السعر الحالي	السعر المستهدف
التجاري الدولي	85.03 جنيه	94.9 جنيه
السويدي اليكتريك	10.68 جنيه	20 جنيهًا
الشرقية للدخان	14.54 جنيه	22.5 جنيه
القابضة الكويتية	1.28 دولار	2.1 دولار
جهينة	9.4 جنيه	13.5 جنيه

السعر الحالى وفقا لإغلاق جلسة تداول أمس الأحد

بعد إتمام برنامج الإصلاح الاقتصادى.. “سى آى كابيتال” ترشح الأسهم المحلية للشراء بقوة

رشحت وحدة أبحاث بنك الاستثمار «سى آى كابيتال» بقوة الأسهم المصرية للشراء بعد إتمام برنامج الإصلاح الاقتصادى بدعم من صندوق النقد الدولي، الذى استمر لمدة 3 سنوات حتى نوفمبر 2019 الماضي، متوقعة أن تشهد مصر تحولًا عام 2020، وأن تبدأ الزيادة الكبيرة فى السيولة النقدية وتحسن الأجور الحقيقية فى الانعكاس إيجابًا على صافى ربح الشركات، ما يسمح بارتفاع كبير فى سوق الأسهم خلال العام.

وترى «سى آى كابيتال» أنه فى ضوء التوقعات بعدم قيام المركزى الفيدرالى بخفض أسعار الفائدة، التى مثلت المحفز الرئيسى لأسهم أسواق الدول النامية خلال عام 2019، فإنه من المرجح تحول رأس المال خلال 2020 إلى أسهم الأسواق الناشئة التى تتداول بخصم قدره 20% تقريبًا، مقارنة بأسهم الأسواق النامية.

وأكدت أن أسهم السوق المصرية تتداول بأفضل التقييمات، مقارنة بالأسواق المماثلة فى منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، لافتة إلى أن الأسهم المصرية المدرجة فى مؤشر مورجان ستانلى تتداول بمضاعف ربحية متوقعة لعام 2020 عند 10.5 مرة، وبخصم قدره 28% لذلك نصحت المستثمرين بالبدء فى بناء مراكز جديدة خلال النصف الأول من 2020.

كما ترى «سى آى كابيتال» أن البنوك والعقارات والسياحة والإنشاءات ستكون أفضل القطاعات استفادة من السيولة، كما توقعت عودة النشاط الاستهلاكى إلى مستوياته المعتادة خلال النصف الثانى من 2020، ونصحت أيضًا بمتابعة القطاع الصناعى إذ إن الدعم الحكومى أو تراجع حدة الحروب التجارية تمثل أحد عوامل محفزات القطاع.

فى الوقت نفسه، قالت «سى آى كابيتال» إنها ستواصل مراقبة القطاع الصناعي، فمن المحتمل أن تقدم الحكومة مزيدًا من الدعم للقطاع فى أعقاب الخفض الأخير لأسعار الغاز الطبيعى للمصانع، مؤكدة أنه إذا تحقق بالفعل قد يضع القطاع فى بؤرة الضوء، وأيضًا ضمن الأسهم الرئيسية فى أى محفظة.

وأكدت أن البنوك والخدمات المالية احتلت الوزن الأكبر ضمن الأسهم المفضلة لديها، متوقعة أن يحقق كل من البنك التجارى الدولي، وكريدى أجريكول مصر، والمجموعة المالية هيرمس الأكبر استفادة من استمرار تحسن النشاط الائتمانى والسيولة فى مصر.

رغم تباطؤ القطاع العقــارى.. إجماع على إيجابيــــة أوراسكوم للتنمية بدعم ذراع السياحة

وقالت إن أسهم القطاع العقارى إعمار مصر وأوراسكوم للتنمية مصر ومجموعة طلعت مصطفى تتيح أعلى عائد محتمل، وترى أن تحسن الأجور الحقيقية يدعم أسهم القطاع الاستهلاكى بقوة فى مصر، مثل جهينة ودومتي، كما تستفيد القابضة المصرية الكويتية من تخفيف القواعد المنظمة لسوق الغاز والطاقة فى مصر.

وتوقعت استفادة أوراسكوم كونستراكشون من استمرار تحسن التدفقات النقدية، وأن يتداول السهم بمضاعف مُجزٍ، كما تحظى أيضًا أسهم القاهرة للاستثمار والتنمية العقارية وشركة مستشفى كليوباترا وراميدا باهتمام «سى آى كابيتال» فى ظل ارتفاع معدل النمو بقطاعى التعليم والرعاية الصحية.

وأكدت أن مخاطر انخفاض التقييم الرئيسية تتمثل فى التوترات الجيوسياسية فى منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، أو توقف مفاوضات إنهاء الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

وقالت إن نسبة رأس المال السوقى للبورصة المصرية إلى الناتج المحلى الإجمالى أقل كثيرًا من الأسواق المماثلة، ما يتيح فرصة كبيرة لارتفاع تقييم السوق فى ضوء تحسن مستوى السيولة والطروحات المتوقعة، متابعة أن الأسهم المدرجة بمؤشر MSCI للأسواق الناشئة تتداول بخصم يصل إلى 28%، مقارنة بباقى الأسهم المناظرة فى الأسواق الناشئة، وترى أن البنوك وقطاعى العقارات والإنشاءات من أفضل القطاعات المستفيدة من تعزيز السيولة فى الاقتصاد المحلى وسوق الأسهم.

توقعات بتخطي «التجاري الدولي» مستوى 100 جنيه

وحددت «سى آى كابيتال» قائمة ضمت 21 سهمًا مفضلة لها فى منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، منها 13 سهمًا أوصت بشرائها فى مصر، وهى أسهم البنك التجارى الدولى بسعر مستهدف 105 جنيهات، وكريدى أجريكول مصر 66.5 جنيه، والمجموعة المالية هيرميس 25.2 جنيه، وإعمار مصر 5.5 جنيه.

كما ضمت القائمة كلًّا من أوراسكوم للتنمية مصر 12 جنيهًا، ومجموعة طلعت مصطفى 17.5 جنيه، ودومتى للصناعات الغذائية 12.2 جنيه، والقاهرة للاستثمار والتنمية العقارية 16 جنيهًا، وجهينة 12.5 جنيه، وكليوباترا 7.44 جنيه، وراميدا للأدوية 7 جنيهات، والقابضة المصرية الكويتية 1.8 دولار، وأوراسكوم كونستراكشون 170 جنيهًا.

13 سهمًا من مصر مفضلة لدى بنك الاستثمار “سي آي كابيتال” بالشرق الأوسط وشمال أفريقيا

السهم	السعر الحالي	السعر المستهدف
البنك التجاري الدولي	85.03 جنيه	105 جنيه
كريدي أجريكول	45 جنيهًا	66.5 جنيه
المجموعة المالية هيرميس	15.72 جنيه	25.2 جنيه
إعمار مصر	2.85 جنيه	5.5 جنيه
أوراسكوم للتنمية	5.9 جنيه	12 جنيهًا
طلعت مصطفى	8.1 جنيه	17.5 جنيه
دومتي	8.68 جنيه	12.2 جنيه
القاهرة للاستثمار	13.3 جنيه	16 جنيهًا
جهينة	9.4 جنيه	12.5 جنيه
كليوباترا	5.66 جنيه	7.44 جنيه
راميدا للادوية	4.83 جنيه	7 جنيهات
القابضة الكويتية	1.28 دولار	1.8 دولار
أوراسكوم كونستراكشون	97.31 جنيه	170 جنيهًا

السعر الحالى وفقًا لإغلاق جلسة تداول أمس الأحد

«إتش سى» تتوقع ضغوطًا تضخمية أقل.. وتختار 5 أوراق بعوائد محتملة

قالت وحدة أبحاث بنك الاستثمار «إتش سي» إنه من المتوقع أن تكون الضغوط التضخمية أقل فى 2020، ويتيح للبنك المركزى استمرار خفض أسعار الفائدة 200 نقطة، مع استقرار لسعر صرف الجنيه أمام الدولار.

وأكدت أن هناك قطاعات واعدة قد تستفيد من ذلك، أبرزها الخدمات المالية والخدمات المالية غير المصرفية والقطاع الاستهلاكي.

وتوقعت إتش سى أداءً جيدًا للقطاعات الخدمية، كالرعاية الصحية والتعليم، مؤكدة أن المحرك الأساسى للاقتصاد العام المقبل سيتمثل فى تحفيز الاستثمارات الخاصة عن طريق عدد من المبادرات لدعم الصناعة المحلية والخفض المحتمل لأسعار الطاقة للقطاع الصناعي، ومن ثم يؤدى هذا إلى جذب الاستثمارات الأجنبية المباشرة لاحقًا.

وأكدت إتش سى أن تعافى القطاع العقارى سيحتاج لبعض الوقت، وقد يستمر إلى نهاية 2020 نتيجة الضرر جراء انخفاض القوى الشرائية.

وأوضحت أن هناك عوائد محتملة جاذبة فى السوق، مقارنة بالمستهدفات السعرية لشركة إتش سى، منها المجموعة المالية هيرميس، والذى قيمته تبلغ 24.3 جنيه، وفى القطاع الصناعى السويدى إليكتريك بقيمة 18.5 جنيه.

أما فى القطاع الاستهلاكى فرأت تقييم سهم جهينة بقيمة 12.6 جنيه، وفى العقارى حدد قيمة سهم أوراسكوم للتنمية عند 14.1 جنيه، وطلعت مصطفى بقيمة 19.8 جنيه.

بعض مستهدفات بنك الاستثمار إتش سي بالقيمة العادلة

السهم	السعر الحالي	السعر المستهدف
المجموعة المالية هيرميس	15.72 جنيه	24.3 جنيه
السويدي إليكتريك	10.68 جنيه	18.5 جنيه
جهينة	9.4 جنيه	12.6 جنيه
أوراسكوم للتنمية	5.9 جنيه	14.1 جنيه
طلعت مصطفى	8.1 جنيه	19.8 جنيه

السعر الحالى وفقا لإغلاق جلسة تداول أمس الأحد

بلتون: السوق لديها محفزات دعم النمو وتعزيز السيولة العام الحالى

قالت وحدة أبحاث بنك الاستثمار «بلتون» إن مصر لديها كل المحفزات التى تدعم نمو السوق وزيادة معدلات السيولة فى 2020، ومن أبرزها خفض الفائدة وتحسن الرؤية الكلية للاقتصاد وبرنامج الطروحات الحكومية.

وحددت «بلتون» قائمة شملت عشرات الأسهم فى أسواق الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، ففى القطاع الاستهلاكى اعتبرت «بلتون» مصر من أكثر الاقتصادات الصديقة والمحفزة للمستهلكين فى المنطقة خلال العام الحالى.

توصيات بالأسهم الدفاعية مثل القاهرة للاستثمار وابن سينا فارما ومستشفى كليوباترا

سلطت بلتون» الضوء على 14 سهمًا من السوق المصرية ضمن قائمة الأسهم المفضلة لديها بالشرق الأوسط، وهى: دومتى والشرقية للدخان وإم إم جروب للتجارة وإيديتا والقاهرة للاستثمار وإيبيكو وابن سينا للأدوية والقابضة الكويتية والسويدى إليكتريك وسوديك وأوراسكوم للتنمية وبنك تنمية الصادرات وسى آى كابيتال وكريدى أجريكول.

واختارت من بين أسهم القطاع الاستهلاكى سهم إيديتا، التى أوصت بشرائه عند 20.2 جنيه، ودومتى 12.8 جنيه، والقاهرة للاستثمار عند 15.4 جنيه، والشرقية للدخان 24.20 جنيه، وإم إم جروب 14.4 جنيه، وعبور لاند 7.2 جنيه، وجى بى أوتو 7.5 جنيه، وبالاحتفاظ بسهم جهينة 11.3 جنيه، والنساجون الشرقيون عند 11.6 جنيه.

وفى قطاع الرعاية الصحية قالت وحدة بحوث «بلتون» إنه يواجه دعمًا قويًّا بدعم من معدلات النمو السكانى، وأوصت بشراء سهم ابن سينا فارما عند 14.53 جنيه، وإيبيكو للأدوية عند 112.3 جنيه، ومستشفى كليوباترا 6.9 جنيه.

وأكدت أن قطاع الصناعة واللوجستيات سيجنى ثمارًا خلال 2020، مدعومًا بالإصلاحات فى مجال الطاقة، إلى جانب انخفاض أسعار الفائدة التى تغرى عودة قطاع الصناعة، بينما يظل التوتر التجارى بين الولايات المتحدة الأمريكية والصين مؤثرًا على أسعار السلع العالمية.

وشملت قائمة بلتون فى قطاع الصناعة واللوجستيات كلًّا من أسهم القابضة المصرية الكويتية التى حددت قيمته العادلة عند 2.5 دولار، والسويدى إليكتريك 18.8 جنيه، وأبو قير للأسمدة عند 27.5 جنيه، والإسكندرية لتداول الحاويات والبضائع عند 15.5 جنيه.

وضمّت القائمة حديد عز عند 23 جنيهًا، وسيدى كرير للبتروكيماويات 16 جنيهًا، والعربية للأسمنت 6.63 جنيه، والمالية والصناعية المصرية 11.6 جنيه، وأوصت بالاحتفاظ بأسهم الإسكندرية للزيوت المعدنية «أموك» عند 7.5 جنيه.

أما فيما يتعلق بالقطاع العقارى، فتوقعت «بلتون» تباطؤًا فى مبيعات 2020، وفى الوقت نفسه أشارت إلى أن القطاع سيحصل على دعم من خفض أسعار الفائدة، وأوصت بشراء أسهم أوراسكوم للتنمية مصر عند 14.5 جنيه، وسوديك العقارية عند 33.5 جنيه، وطلعت مصطفى عند 21 جنيهًا، وأوراسكوم كونستراكشون 185 جنيهًا.

وشملت قائمة القطاع العقارى مدينة نصر للإسكان 10.8 جنيه، ومصر الجديدة للإسكان والتعمير 25.2 جنيه.

أما القطاع المالى فتوقعت بلتون أن يواصل نموه خلال العام الحالى بدعم زيادة أحجام القروض والنظرة الإيجابية للناتج المحلى، بينما تظل ربحية البنوك تحت ضغط حدوث تأثير سلبى من الضرائب على أدوات الدين، رغم انخفاض تكلفة التمويل، وقالت إن خفض الفائدة يؤثر بشكل إيجابى على ربحية قطاع التمويل متناهى الصغر.

وشملت قائمة التوصيات بنك قطر الوطنى الأهلى عند 55 جنيها، وكريدى أجريكول 58.8 جنيه، والتعمير والإسكان 61.1 جنيه، وأبوظبى الإسلامى المصرى 15.4 جنيه، والبركة 15.5 جنيه، وفيصل الإسلامى 17 جنيهًا، وتنمية الصادرات المصرى 13.5 جنيه.

وأوصت بالاحتفاظ بسهم البنك المصرى الخليجى مع قيمة عادلة قدرها 0.6 دولار، وأوصت بشراء سهم المجموعة المالية هيرميس القابضة 23.6 جنيه، وسى آى كابيتال القابضة 7.9 جنيه.

وقالت إن استمرار التأخير فى التعديلات التنظيمية قد فاقم النمو فى قطاع الاتصالات، متوقعة أن تقدم شركة المصرية للاتصالات أداءً قويًا مستقبلاً، وأوصت بشراء سهمها عند قيمة عادلة 16.5 جنيه.

بنك الاستثمار «بلتون» يقدم باقة متنوعة من الأسهم الجدول التالى يوضح أبرزها:

السهم	السعر الحالي	السعر المستهدف
إيديتا	14.72 جنيه	20.2 جنيه
دومتي	8.68 جنيه	12.8 جنيه
القاهرة للاستثمار	13.3 جنيه	15.4 جنيه
إم إم جروب	9.42 جنيه	14.4 جنيه
عبور لاند	6 جنيهات	7.2 جنيه
جي بي أوتو	3.43 جنيه	7.5 جنيه
ابن سينا فارما	8.9 جنيه	14.53 جنيه
إيبيكو للأدوية	69.97 جنيه	112.3 جنيه
كليوباترا	5.66 جنيه	6.9 جنيه
القابضة الكويتية	1.28 دولار	2.5 دولار
السويدي	10.68 جنيه	18.8 جنيه
أبو قير للأسمدة	20.1 جنيه	27.5 جنيه
الإسكندرية للحاويات	10.1 جنيه	15.5 جنيه
حديد عز	8.44 جنيه	23 جنيه
سيدي كرير	8.53 جنيه	16 جنيه
المالية والصناعية	10.61 جنيه	11.6 جنيه
العربية للأسمنت	3.65 جنيه	6.63 جنيه
أوراسكوم للتنمية	5.9 جنيه	14.5 جنيه
سوديك	12.5 جنيه	33.5 جنيه
طلعت مصطفى	8.1 جنيه	21 جنيهًا
أوراسكوم كونستراكشون	97.31 جنيه	185 جنيه
مدينة نصر للإسكان	4.69 جنيه	10.8 جنيه
مصر الجديدة للإسكان	21.24 جنيه	25.2 جنيه
بنك قطر الوطني	51 جنيهًا	55 جنيهًا
بنك كريدي أجريكول	45 جنيهًا	58.8 جنيه
بنك التعمير والإسكان	44.5 جنيه	61.1 جنيه
أبو ظبي الإسلامي المصري	13.21 جنيه	15.4 جنيه
بنك البركة	10.6 جنيه	15.5 جنيه
بنك فيصل الإسلامي	13.71 جنيه	17 جنيهًا
بنك تنمية الصادرات	9.38 جنيه	13.5 جنيه
المجموعة المالية هيرميس	15.72 جنيه	23.6 جنيه
سي آي كابيتال	4.5 جنيه	7.9 جنيه
المصرية للاتصالات	9.66 جنيه	16.5 جنيه

السعر الحالى وفقا لإغلاق جلسة تداول أمس الأحد

«سيجما» تتوقع ارتفاع «EGX30» بنسب تتراوح من 12 و21.9%

تحت عنوان «2020 بصيص أمل».. أصدرت وحدة أبحاث بنك الاستثمار «سيجما كابيتال» المالية تقريرها السنوي، الذى توقعت فيه تعافى سوق الأسهم المصرية، بنسب تتراوح من 12 إلى 21.9%، لكنها لم تحدد توقيت بدء الاتجاه الصاعد الذى رهنته بحدوث بعض المحفزات.

وقالت «سيجما» إن توقعاتها استندت إلى العديد من الاعتبارات، أهمها خفض أسعار الفائدة، ورفع الدعم بنحو أقل حدة، مقارنة بعام 2019 الأكثر ضراوة فى رفع الدعم.

أما العوامل الأخرى فشملت بعض التدابير المرتقبة، مثل حل المسائل المتعلقة بضريبتى الدمغة والأرباح الرأسمالية التى أثرت بدورها على معدلات السيولة، فضلاً عن الطروحات الحكومية التى يتعطش إليها السوق.

وحددت «سيجما» باقة ضمت 10 أسهم، قالت إنها الأفضل فى 2020، وتم تقسيمها لأربع فئات تضمنت الأسهم المدعومة بأساسيات قوية، والتي تتأثر بالاقتصاد الكلي، والمرهونة بأخبار إيجابية، وأخيرًا الأسهم التى تتضمن فرصًا استثمارية مزدوجة.

وتضمنت الأسهم المدعومة بأساسيات قوية كلًّا من سهم البنك التجارى الدولي، بسعر مستهدف 94.18 جنيه، مؤكدة أن السهم يقود نمو القطاع الائتماني، خاصة بعد خفض أسعار الفائدة بنهاية 2019 التى من المتوقع أن تحفز الإقراض والنفقات الاستثمارية وزيادة الطلب على الائتمان، ومن ثم ارتفاع نسب التشغيل.

ووقع الاختيار الثانى لسيجما على سهم القابضة المصرية الكويتية بسعر 1.747 دولار، موضحة أن الشركة تعد الوحيدة فى البورصة المصرية التى تقدم فرصة التعرض الكامل لقطاع الطاقة المزدهر فى مصر، وتمتلك امتياز الغاز الطبيعي، وشركات تركيب شبكات الغاز الطبيعي، وتوليد ونقل الكهرباء.

وقالت «سيجما» إن الاختيار الثالث لها فى الأسهم المدعومة بأساسيات نمو قوية سهم المجموعة المالية هيرمس بسعر 23.28 جنيه، مع الإبقاء على نظرة متفائلة للقطاع المالى غير المصرفى بشكل عام، جراء العديد من العوامل الإيجابية، فى مقدمتها خفض أسعار الفائدة، والمبادرات التحفيزية التى أطلقها البنك المركزي، إضافة إلى مساعى الحكومة لتعزيز الشمول المالى.

أما على صعيد الأسهم التى تتأثر بالاقتصاد الكلى فجاء سهم أوراسكوم للتنمية فى المقدمة بسعر مستهدف 13.06 جنيه، موضحة أنه رغم التوقعات المتحفظة حيال قطاع العقارات خلال 2020، فإن شركة أوراسكوم للتنمية يُمثل أحد أفضل الاختيارات، كما تقدم لمستثمريها فرصة التعرض لقطاعى السياحة والعقارات على حد سواء، ما يعطيها ميزة عن أسهم الشركات العقارية الأخرى.

المركز المالى للسويدى وأوراسكوم كونستراكشون يدفعهما للحضور بقوة ضمن الترجيحات

وقالت إن السهمين الآخرين هما سهما السويدى إلكتريك بسعر 16.8 جنيه، وأوراسكوم كونستراكشون 180.5 جنيه، لوجود العديد من نقاط القوة، أهمها مشروعات معالجة المياه والبنية التحتية والنقل المقبلة، واستمرار الإنفاق على البنية التحتية بمدن الجيل الرابع،  وتطوير وتوسيع الطرق الحالية، ومحطة الطاقة النووية بالضبعة وإعمار دول الشرق الأوسط لا سيما ليبيا والعراق.

أما الأسهم المختارة من سيجما ومرهونة بأخبار إيجابية، فتضمنت غبور أوتو التى قالت إنها لا تزال تحمل فرصة شراء عند 5.24 جنيه لعدة أسباب مع التوقعات، بإطلاق مبادرة تحفيزية لشركات السيارات من أجل تعويضها عن الخسائر التى تكبدتها جراء إلغاء الرسوم الجمركية على السيارات الأوروبية، فضلًا عن أن شركة جى بى كابيتال التابعة لا تزال هى الحصان الأسود للشركة مع دخول قطاع الخدمات المالية غير المصرفية عصرها الذهبى جراء إطلاق مبادرة الشمول المالى.

وأشارت «سيجما» إلى أن سهم سيدى كرير للبتروكيماويات يمتلك محفزات على وشك الحدوث بقيمة عادلة قدرها 13.75 جنيه للسهم، رغم استبعاد مشروع البروبلين والبولى بروبلين، وافتراض استقرار أسعار البولى إيثيلين عند 1.045 دولار للطن خلال السنوات الخمس المقبلة.

أما على صعيد الأسهم التى تمتلك فرصًا استثمارية مزدوجة فجاء سهم مجموعة مستشفيات كليوباترا فى المقدمة، بسعر مستهدف 6.79 جنيه، وأوضحت سيجما أنه واعد ويعمل فى قطاع دفاعى يفتقر إلى الخدمات إلى حد كبير، مع السماح للشركة بالاستحواذ على الحصة السوقية بسلاسة، فضلًا عن توسع الشركة فى العيادات الخارجية، التى تقع فى أحياء غنية بالقاهرة الجديدة والشيخ زايد، لتكتمل دائرة المستشفيات التى تتبع الشركة.

واعتبرت سيجما سهم ابن سينا فارما قصة نمو مثيرة للاهتمام، وحددت السعر العادل عند 13.37 جنيه، موضحة أن شركة ابن سينا تحظى بأساسيات قوية مع تحقيقها نموًّا مزدوجًا كل عام فى الإيرادات، كما نجحت فى رفع حصتها السوقية من 11% فى 2011 إلى 20.8% خلال تسعة الأشهر الأولى من 2019، لتحتل المرتبة الثانية كأكبر موزع للأدوية فى مصر.

«فاروس» ترجح صعود «EGX30» إلى 16000 نقطة بدعم محفزات منتظرة

توقعت وحدة أبحاث بنك الاستثمار «فاروس» أن يقفز مؤشر البورصة الرئيسى EGX30 بنسبة 20% خلال 2020 إلى مستوى 16000 نقطة، بدعم عدة محفزات منتظرة تشمل تراجع التضخم، والمزيد من خفض الفائدة محليًا، وسلسلة ناجحة من الطروحات، واتجاه الفيدرالى الأمريكى نحو السياسة النقدية التوسعية.

وأكدت «فاروس» أن مستهدفات البورصة مرتبطة بشكل كبير بسهم «التجارى الدولي» الذى يتجه نحو 95 جنيهًا، موضحًا أن صعوده 5% يضيف للمؤشر 300 نقطة.

ورجحت تباطؤ معدلات التضخم إلى متوسط 6% فى عام 2020، موضحة أن المؤشر قد يصل لمستويات 15600 نقطة عندما يبلغ التضخم 5.6%، فيما توقعت انخفاض أسعار الفائدة بنحو 2 إلى 3% فى العام الميلادى 2020.

ولفتت «فاروس» إلى أن مؤشر البورصة الرئيسى يتداول حاليًّا عند مضاعفات ربحية قدرها 9.2 مرة، مقتربًا من أدنى مستويات للعامين الماضيين، التى سجلت 8.3 مرة، موضحة أن رأس المال السوقى حاليًّا يمثل أقل من 13% من الناتج المحلى الإجمالي، وهو أدنى مستوى منذ أكثر من 20 عامًا.

توصية محايدة لقطاع البنوك رغم رخص أسهمها.. و«الاتصالات» نتيجة غياب عوامل النمو

غياب المحفزات يطول أسهم الاتصالات واللوجستيات.. والصناعة نقطة تحول مرهونة

وأصدرت فاروس توصية محايدة لقطاعات البنوك- رغم رخص أسهمها نسبيًّا- والكيماويات والبتروكيماويات نتيجة تراجع أسعار السلع، وكذلك اللوجيستيات مع الافتقار للمحفزات على الأجل القصير، وأيضًا السلع المعمرة مع ضعف ديناميكيات السوق، والاتصالات لغياب المحفزات.

ونصحت بخفض الوزن النسبى لقطاع العقارات بسبب أدائه الضعيف، مقارنة بالعام المالى 2018– 2019، وكذلك الصناعة بسبب ضعف جاذبية الأسعار عالميًّا وارتفاع تكاليف الإنتاج وعدم قدرة السوق على النمو، مؤكدة أن هذه التوصيات معرَّضة للتغير وفقًا لما ستسفر عنه التغيرات فى تكلفة الإنتاج وخفض أسعار الطاقة.

وأصدرت «فاروس» توصياتها بالشراء لبعض الأسهم فى قطاعات مختلفة، من ضمنها الاستهلاكي، فأوصت بسهم «إيديتا» بقيمة عادلة قدرها 20 جنيهًا، وجهينة 11.02 جنيه، والشرقية للدخان 20.5 جنيه.

وشملت توصيات «فاروس» لقطاع البنوك «التجارى الدولي» عند 95 جنيهًا، وأبو ظبى الإسلامى مصر 12.75 جنيه، بعد إتمام زيادة رأس المال المرتقب، وكريدى أجريكول 57.5 جنيه.

وفى القطاع المالى ضمت قائمة فاروس سهم سى آى كابيتال القابضة عند 7.59 جنيه، والقابضة المصرية الكويتية 1.7 دولار، والمجموعة المالية هيرميس القابضة 23.47 جنيه.

وفى قطاع التشييد ومواد البناء، سهم السويدى إلكتريك عند 15.5 جنيه، وسهم أوراسكوم كونستراكشون 170 جنيهًا، أما قطاع الرعاية الصحية فرشحت كليوباترا 7.33 جنيه، وابن سينا فارما 11.9 جنيه.

وفى قطاع الاتصالات سهم المصرية للاتصالات بقيمة عادلة 16.22 جنيه، وفى القطاع العقارى أوراسكوم للتنمية عند 13.74 جنيه، وطلعت مصطفى القابضة 17.46 جنيه.

«مباشر»: الأسهم المصرية عند قيعان تاريخية رغم الأداء الاقتصادى الجيد

قالت وحدة أبحاث شركة مباشر لتداول الأوراق المالية إن مؤشر أسعار الفائدة يؤكد أن سوق الأسهم المصرية لا تتداول عند مستويات سعرية مرتفعة، بل على العكس عند قاع تاريخية غير مبررة فى ظل الأداء الحالى الجيد للاقتصاد.

ورجحت أن تنخفض أسعار الفائدة فى مصر، لتصل إلى 8.75% بنهاية 2020/ 2021، بينما مقلوب مضاعف الربحية لسوق الأسهم المصرية (وهو قسمة الأرباح السنوية للشركات المقيدة فى البورصة المصرية على قيمتها السوقية) سيبلغ 11% كما فى نهاية 2019.

كما توقعت مباشر نظرة مستقبلية إيجابية لعدد من القطاعات فى السوق المحلية، فى مقدمتها قطاع الرعاية الصحية وصناعة الأدوية وقطاع التعليم وقطاع الخدمات المالية غير المصرفية، ثم قطاع النفط والغاز مع نظرة إيجابية لقطاع الأسمدة وقطاع الغزل والنسيج والمنسوجات وصناعة الملابس الجاهزة.

وقالت «مباشر» إن مؤشر EGX30 الرئيسى للبورصة ارتفع بحوالى 7% خلال 2019، كما ارتفع المؤشر مقومًا بالدولار 18%، ومثّلت القيمة السوقية للأسهم خلال العام الماضى حوالى 13% من الناتج المحلى الإجمالى لمصر، وكانت مصر من أقل 6 أسواق أسهم على مستوى العالم فى هذه النسبة.

وبلغ مضاعف الربحية للسوق حوالى 9 مرات فى 2019، مقارنة بمستوى 9.9 مرة فى 2008 وهو العام الذى شهد الأزمة المالية العالمية، مقارنة مع مضاعف ربحية بلغ 10.5 مرة فى نهاية 2011، وهو عام آخر اتسم بأحداث استثنائية، بينما كان متوسط مضاعف الربحية خلال الفترة من 2008 إلى 2019 هو 13.6 مرة، مقارنة بمتوسط مضاعف ربحية للأسواق الناشئة قدره 12.9 مرة.

وأوضحت مباشر أنه عند النظر إلى نسبة رأس المال السوقى للأسهم المصرية من الناتج المحلى الإجمالى السنوى سنجد أن تلك النسبة سجلت أعلى قيمة لها فى 2007، حين بلغت 86%، وتزامن ذلك مع تحقيق الاقتصاد المصرى معدل نمو حقيقى بلغ %7 فى 2007 وهو الأعلى منذ 2007 إلى الآن.

وحددت وحدة بحوث مباشر 11 سهماً مفضلة لديها فى 2020 منها 7 أسهم محددة بالقيمة العادلة على راسها سهم البنك التجارى الدولى عند 100 جنيه، وكريدى أجريكول عند 62 جنيها، وقطر الوطنى الأهلى عند 71 جنيها، وسهم شركة السويدى إليكتريك بقيمة عادلة قدرها 17 جنيها، وأوراسكوم كونستراكشون عند 200 جنيه.

وضمّت قائمة «مباشر» كلا من شركة مستشفى كليوباتر عند 10 جنيهات، والمجموعة المالية هيرميس عند 26 جنيهًا، إضافة إلى 4 أسهم أخرى دون أن تشير إلى قيمة عادلة لها، وهى المالية والصناعية المصرية، وأبوقير للأسمدة، وأوراسكوم للفنادق والتنمية، والقابضة المصرية الكويتية.

شعاع: الرعاية الصحية والاستهلاكى والتعليم والمالى نجوم العام

ترى وحدة أبحاث شركة «شعاع» لتداول الأوراق المالية أن قطاعات الرعاية الصحية والاستهلاكى والتعليم والمالى بشقيه البنكى وغير البنكى، من المرجح أن تنمو بشكل جيد فى 2020.

ولفتت إلى أن القطاع الاستهلاكى الذى يضم السلع الأساسية والكمالية سيشهد دعمًا جراء تراجع معدلات التضخم وانخفاض الأسعار، ومن ثم من المرجح أن تزيد القوى الشرائية ويتغير النمط الشرائى.

وقالت «شعاع» إن قطاع قطاع الخدمات المالية من المرجح أن ينمو، مستفيدًا من خفض الفائدة ودعم القروض الإستهلاكية، ويستفيد قطاع الرعاية الصحية من الزخم السكانى، وكذلك الأدوية بقيادة ابن سينا وكليوباترا، والتعليم بقيادة القاهرة للاسثتمار، أما البنوك فسيستفيد من خفض أسعار الفائدة، ما سيدعم الاقتراض.

وأشارت إلى أن القطاع العقارى تشبع، لكن ما زالت هناك قيمة لكنها بسيطة، مؤكدة أن مبيعات القطاع لن تنمو بالشكل الكبير الذى حدث خلال السنوات الثلاث الأخيرة، بل قد تواجه بعض الشركات مشكلات فى تدبير السيولة، أما القطاع الصناعى فتكلفة الإنتاج المرتفعة ستضغط عليه، والأمر مرهون بخفض أسعار بيع الطاقة.

نصائح بالابتعاد عن الأسمنت نتيجة ضعف أسعار البيع وانخفاض الطلب

ونصحت «شعاع» بالابتعاد عن قطاع الأسمنت، وكذلك الحديد، نتيجة ضعف أسعار بيعه وانخفاض معدلات الطلب، كما أن انخفاض أسعار الدولار يؤثر على ربحية قطاع الكيماويات والموارد الأساسية مثل مصر للألومنيوم، وأموك للبترول، موصية المستثمرين بتجنب أى سهم يرتبط بتحركات سعرية.

وأوضحت «شعاع» أن هناك باقة من الأسهم يمكن الاستثمار فيها، ففى قطاع السلع الاستهلاكية هناك سهم الشرقية للدخان الذى يستهدف مستوى 20.76 جنيه، وإيديتا للصناعات الغذائية 21.1 جنيه، وسهم عبور لاند 8.9 جنيه.

أما القطاع الاستهلاكى فتضمن سهم جى بى أوتو للسيارات 5.8 جنيه، وسهم القاهرة للاستثمار والتنمية العقارية، وإم إم جروب للتجارة والصناعة العالمية 15.3 جنيه، والنساجون الشرقيون للسجاد 12.6 جنيه.

وقالت «شعاع» إن القطاع المالى يشمل سهم بنك أبو ظبى الإسلامى عند قيمة عادلة قدرها 16.45 جنيه، وكريدى أجريكول مصر 57.84 جنيه، والمجموعة المالية هيرمس 24.33 جنيه، أما القطاع الصحى فسهم الإسكندرية للأدوية والصناعات الكيماوية 135.32 جنيه، ومستشفى كليوباترا 7.08 جنيه، وسهم ابن سينا فارما 12.76 جنيه، والمصرية الدولية للصناعات الدوائية – ايبيكو 104.97 جنيه.

وشمل القطاع الصناعى ترجيحات سهم السويدى إلكتريك عند سعر 17.83 جنيه، والمواد بقيادة القابضة المصرية الكويتية عند مستوى 1.94 دولار، والعقارى بقيادة سهم طلعت مصطفى القابضة بسعر 16.83 جنيه، والاتصالات، وعلى رأسه المصرية للاتصالات بسعر 16.35 جنيه.