رسمت وحدات بحوث فى 7 بنوك استثمار كبرى بالسوق المحلية – عبر مسح موسع أجرته «المال» معها – خريطة تحركات أفضل الأسهم والقطاعات فى خلال 2021، والذى يمكن أن نطلق عليه «اصطياد الفرص» فى ظل استمرار تداعيات جائحة كورونا على محركات الاقتصاد.
وشملت قائمة بنوك الاستثمار المشاركة فى المسح كل من: «المجموعة المالية هيرميس»، و«سى آى كابيتال»، و«فاروس المالية»، و«بلتون المالية»، و«سيجما»، و«برايم» و«مباشر».
وأكدت بنوك الاستثمار قدرة الشركات المقيدة على تجاوز صدمة كورونا خلال العام الجديد ووجود فرص للنمو بأسهم المؤشر الرئيسى والشركات الصغيرة والمتوسطة.
واعتمدت رؤية بنوك الاستثمار على خطة الحكومة بدعم قطاعات مختلفة بالاقتصاد المحلى متمثلة فى إطلاق مبادرات متنوعة خلال العام الماضى على رأسها تأجيل أقساط القروض لعدد من الأنشطة، فضلاً عن دعم البورصة والقطاع السياحى بمبادرات خاصة.
وتوقعت انتعاشة فى قطاعات التجزئة والصحة والبنوك والتكنولوجيا والصناعة والاستهلاك خلال 2021، مع رؤية محايدة لأسهم القطاع العقارى فى ظل انخفاض معدلات الطلب والتشبع وانخفاض القوى الشرائية.
هيرميس تتوقع تفوق قطاعات التجزئة والصحة والتكنولوجيا والصناعة والاستهلاك
جدول يوضح توقعات التحليل الفني ببنك الاستثمار «هيرميس»
| السهم | السعر المستهدف | اغلاق الاسبوع الماضي |
| بنك كريدي اجريكول | 35 جنيه | 29.36 جنيه |
| البنك التجاري الدولي | 73 جنيه | 58.79 جنيه |
| اعمار مصر | 3.2 جنيه | 2.35 جنيه |
| سوديك | 20 جنيه | 14.93 جنيه |
| اموك | 4 جنيه | 3.17 جنيه |
| سيدي كرير | 11.6 جنيه | 9.7 جنيه |
| موبكو | 75 جنيه | 58.43 جنيه |
| عز الدخيلة | 480 جنيه | 375.9 جنيه |
| المالية والصناعية | 16 جنيه | 11.9 جنيه |
| جي بي اوتو | 4.4 جنيه | 3.62 جنيه |
| الشرقية للدخان | 17.5 جنيه | 13.11 جنيه |
| دومتي | 6.5 جنيه | 5.04 جنيه |
| عبور لاند | 7.7 جنيه | 5.59 جنيه |
| اوراسكوم كونستراكشون | 110 جنيه | 83.57 جنيه |
| ام ام جروب | 11 جنيه | 8.92 جنيه |
| القناة للتوكيلات | 22 جنيه | 13.95 جنيه |
| المصرية للمنتجعات | 1.85 جنيه | 1.42 جنيه |
| بايونيرز | 5.5 جنيه | 4.07 جنيه |
| اوراسكوم للاستثمار | 0.70 جنيه | 0.54 جنيه |
قالت وحدة بحوث بنك الاستثمار «هيرميس» إن البورصة المصرية مرشحة للنمو بأكثر من %30 إلى مستوى 13000 أو 14000 نقطة نظرا لرخص الأسهم المصرية بحوالى %30 عن الأسواق الناشئة التى تراجعت بصورة أقل حدة من مصر فى الفترة الماضية.
وأوضحت أن القيمة السوقية للبورصة المصرية لا تزال تمثل نسبة منخفضة من الناتج المحلى الإجمالى لا تبلغ %12.
وذكرت «هيرميس» أن السوق سيستفيد من الاتجاه نحو تنفيذ الطروحات الجديدة خاصة فى مجال التكنولوجيا ما سيزيد من عمق السوق.
وتوقعت أن تتمثل القطاعات البارزة خلال 2021 فى التجزئة والصحة والبنوك والتكنولوجيا والصناعة والاستهلاك مع استبعاد مواجهة القطاع العقارى أزمات نظرا لقوته المالية.
وبحسب تقرير التحليل الفنى لبنك الاستثمار «هيرميس» فقد اختار افضل الأسهم فى عدد من القطاعات خلال 2021 مثل قطاع البنوك والذى يمثلة سهمى بنك كريدى اجريكول والتجارى الدولى بسعر 35 و73 جنيه بالترتيب.
وفى القطاع العقاري، سهمى إعمار مصر وسوديك بسعر 3.2 جنيه و20 جنيهاً، وفى البتروكيماويات أسهم الاسكندرية للزيوت المعدنية «اموك» وسيدى كرير ومصر لانتاج الاسمدة «موبكو» بأسعار 4 و11.6 و75 جنيها.
وفى الموارد الاساسية والسيارات أسهم عز الدخيلة والمالية والصناعية المصرية وجى بى أوتو للسيارات بأسعار 480 و16 و4.4 جنيه.
وفى قطاع الأغذية والمشروبات والتبغ أسهم الشرقية للدخان والصناعات الغذاية العربية «دومتي» وعبور لاند بسعر 17.5 و6.5 و7.7 جنيه.
أما قطاع المقاولات فاختارت سهم اوراسكوم كونتستراكشون بسعر 110جنيهات، وقطاع التجارة سهم إم إم جروب بقيمة 11جنيها.
وفى قطاع الشحن والطاقة، سهم القناة للتوكيلات الملاحية بسعر 22 جنيها، وفى السياحة المصرية للمنتجعات بقيمة 1.85 جنيه.
أما قطاع الخدمات المالية غير المصرفية فاختار بايونيرز القابضة بسعر 5.5 جنيه، كذلك اوراسكوم للاستثمار بقيمة 0.70 جنيه للسهم.
سى آى كابيتال ترجح استفادة الأسواق الناشئة من انخفاض اسعار الفائدة والدولار والتحسن التدريجى للتجارة العالمية
رصدت وحدة بحوث بنك الاستثمار «سى آى كابيتال» أهم الفرص الاستثمارية والاقتصاد الكلى فى أسواق منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.
قالت إن توقعاتها لأداء الأسواق الناشئة خلال عام 2021 جاءت مماثلة بشكل كبير لرؤيتها فى بداية عام 2020 على الرغم من الاختلاف الجذرى لسنة الأساس.
توقعت استفادة الأسواق الناشئة من انخفاض أسعار الفائدة، وربما أيضا تراجع سعر الدولار، والتحسن التدريجى المرتقب فى التجارة العالمية فى ظل الترجيحات بإجراء مفاوضات تجارية أفضل نسبيا بين الصين والولايات المتحدة.
وترى أن أحد المقومات الضرورية لرؤيتها يتمثل فى تحقيق مزيد من التطورات الإيجابية على مستوى الموافقة على استخدام لقاحات فيروس كورونا وتصنيعها وتوفيرها خلال الربع الأول من عام 2021.
واشارت إلى أن مؤشر MSCI للأسواق الناشئة شهد أداء متراجعا منذ عام 2018 وحتى الآن (+10% مقابل ارتفاع مؤشر MSCI العالمي+30%) كما يتداول مؤشر MSCI للأسواق الناشئة حاليا بانخفاض قدره %25 مقارنة بالمؤشر العالمي.
توقعت «سى آى كابيتال» ألا يشهد الاقتصاد الكلى فى أسواق منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا تحت التغطية سيناريو موحدا.
توقعت التقاء عوائد أدوات الدين الحكومية فى مصر مع أسعار الفائدة فى السوق، فى النصف الأول من عام 2021، ما يعد أحد المحفزات الأساسية لتحرير مقومات الاقتصاد الذى طال انتظاره.
ورجحت أيضا عودة النشاط الاستهلاكى بالمعنى الواسع، فى ظل ضيق فجوة الأجور الحقيقية، بعد تأخرها لمدة عام واحد نتيجة تفشى وباء كورونا.
وترى أن التحسن الكبير المحتمل فى قطاع السياحة والإصلاحات الهيكلية التى تستهدف تحفيز نشاط القطاع الخاص، فى ظل البرنامج الحالى لصندوق النقد الدولي، ستدعم النشاط الاستهلاكى بشكل أكبر.
وفضلت «سى آى كابيتال» اسواق الإمارات ومصر موضحة أن أسعار الأسهم بهما تتداول بتقييمات عادلة (12 مرة و7 مرات على التوالي) وتشهد أداء متراجعا بشكل ملحوظ مقارنة بالأسواق المماثلة منذ عام 2017 (على أساس تراكمي).
وترى أن الارتباط القوى بين السوق وأنشطة التداولات، والارتفاع الكبير المتوقع فى مشاركة المؤسسات/ الأجانب قد يدعم ارتفاع تقييم السوقين الإماراتية والمصرية على التوالي.
وترى أيضا أن أسهم القطاع المالى والقطاع العقاري/السياحة تمثل الجزء الأكبر من أسهمها المفضلة لعام 2021 فضلا عن زخم صافى الربح (تتوقع نموا قدره %30 مقارنة بالعام السابق خلال عام 2021.
وتوقعت أن تحقق الشركات المستفيدة بصورة مباشرة من نشاط السياحة (مثل أوراسكوم للتنمية مصر بسعر مستهدف 8.5 جنيه) أعلى معدلات النمو بصافى الربح خلال عام 2021.
قالت «سى أى كابيتال» أن أبرز الإيجابيات لشركة اوراسكوم تتمثل فى مشروع West-O والذى تصل مبيعاته المتوقعة إلى 30 مليار جنيه مع مبيعات متوازنة فى القطاع السياحى والعقاري، بينما تتمثل السلبيات فى ارتفاع معدلات الديون.
توقعت استفادة أسهم القطاع المالى والعقارى (مثل البنك التجارى الدولى بسعر مستهدف 85 جنيه، المجموعة المالية هيرميس بقيمة 20 جنيه، وسوديك 22 جنيه ومجموعة طلعت مصطفى القابضة بسعر 15 جنيه) من عودة أسعار الفائدة إلى مستوياتها الطبيعية والارتفاع الكبير فى أداء أسواق المال.
قالت «سى آى كابيتال» أن سهم البنك التجارى محمل بايجابيات منها اقل نسبة قروض إلى الودائع وأعلى معدلات كفاية لراس المال، بينما لديه سلبيات منها ارتفاع قاعدة الودائع بالعملة الاجنبية ما يؤثر سلبا على هامش صافى الفائدة.
وتوقعت ارتفاع استثمارات هيرميس فى قطاع سوق المال خاصة السمسرة لتمثل إيرادات بنك الاستثمار %67 من إجمالى ايرادات فترة التوقعات، بينما تتمثل السلبيات فى صافى الربح من خدمات الاستشارات.
وقالت أن مجموعة طلعت مصطفى تتميز بمركز مالى قوى إذ بلغت صافى النقدية 1.3 مليار جنيه بنهاية سبتمبر 2021، بينما تتمثل المخاطر فى ازدياد حدة المنافسة فى شرق القاهرة وتراجع قطاع السياحة.
أضافت «سى آى كابيتال» أن سهم سوديك من الأسهم ذات المركز المالى القوى والسيولة لديها جيدة للغاية، بينما تتمثل السلبيات فى أى تأخير محتمل فى مشروع «ملاذ».
وتتوقع عودة النشاط الاستهلاكى إلى مستوياته المعتادة فى مصر، وقالت أن السعر المستهدف لسهم إم إم جروب 11.6 جنيه، وعبور لاند 9.8 جنيه، وجى بى أوتو بقيمة 5.28 جنيه).
وذكرت سى آى كابيتال: تتمثل أهم ايجابيات شركة «إم إم جروب» فى تحسن القطاع الاستهلاكى وتنوع محفظة الشركة مثل السلع الالكترونية والاستهلاكية والسيارات والاتصالات، بينما تتمثل السلبيات فى الضغوط على القدرة الشرائية التى تؤثر سلبا على الطلب على الأجهزة الإلكترونية فى حال استمرار تفشى وباء كوفيد 19.
وتتميز عبور لاند بحسب «سى آى كابيتال» بقدرتها على العمل فى مناطق غير مخترقة مثل الصعيد الذى يمثل %75من المبيعات، وإضافة قدرات جديدة، بينما تتمثل السلبيات فى تشبع سوق الجبن وارتفاع المنافسة فى سوق الألبان والعصائر.
وذكرت أن شركة جى بى أوتو قد تتحول للربحية بفضل ارتفاع الطلب واستمرار انخفاض مصروفات الفائدة، بينما تتمثل السلبيات فى زيادة حدة المنافسة عن المتوقع والضوابط التنظيمية التى قد تؤثر على ربحية «جى بى كابيتال».
وترى أن شركتى القابضة المصرية الكويتية وأوراسكوم كونستراكشون أهم المستفيدين فى القطاع الصناعى بأسعار قدرها 1.5 دولار و160 جنيه على التوالي.
وترى أن شركة القابضة الكويتية تحظى بمحفظة استثمارت دفاعية متنوعة بين الطاقة والأسمدة والبتروكيماويات، بينما تتمثل التحديات فى انخفاض متوسط إحجام التداولات اليومية وضعف السيولة.
أما أوراسكوم كونستراكشون فتتميز بربح جيد وحجم عقود كبير فى المنطقة، بينما تتمثل السلبيات فى عملها بقطاع ذو هوامش ربحية منخفضة إضافة إلى مخاطر تزايد فترات تحصيل المستحقات.
ووضعت «سى آى كابيتال» ضمن محفظتها بعض أسهم النمو لتحقيق التنوع ( مثل القاهرة للاستثمار والتنمية العقارية بسعر 18.5 جنيه، ومجموعة مستشفى كليوباترا دون قيمة عادلة).
وقالت أن شركة القاهرة للاستثمار تتميز بقدراتها الاستيعابية الكبيرة للطلاب فى مراحل التعليم المختلفة مقارنة بالمنافسين، أما السلبيات فتتمثل فى ظهور أى تغييرات سلبية غير متوقعة تؤثر على تقييم الشركة مثل وضع حد أقصى للرسوم الدراسية أو الطاقات الاستيعابية أو غيرها.
أبرز الأسهم المصرية المفضلة لدى بنك الاستثمار «سي آي كابيتال» خلال 2021
| السهم | السعر المستهدف | اغلاق الاسبوع الماضي |
| اوراسكوم للتنمية | 8.5 جنيه | 4.75 جنيه |
| التجاري الدولي | 85 جنيه | 58.79 جنيه |
| هيرميس | 20 جنيه | 14.48 جنيه |
| سوديك | 22 جنيه | 14.93 جنيه |
| طلعت مصطفى | 15 جنيه | 6.59 جنيه |
| ام ام جروب | 11.6 جنيه | 8.92 جنيه |
| عبور لاند | 9.8 جنيه | 5.59 جنيه |
| جي بي اوتو | 5.28 جنيه | 3.62 جنيه |
| القابضة الكويتية | 1.5 دولار | 0.97 دولار |
| اوراسكوم كونستراكشون | 160 جنيه | 83.57 جنيه |
| القاهرة للاستثمار | 18.5 جنيه | 14.06 جنيه |
| مستشفى كليوباترا | — | 4.81 جنيه |
فاروس تتوقع تعافى الناتج المحلى الاجمالى واستقرار معدلات التضخم
أبرز اختيارات بنك الاستثمار «فاروس» بالبورصة
| السهم | السعر المستهدف | اغلاق الاسبوع الماضي |
| التجاري الدولي | 80 جنيه | 58.79 جنيه |
| هيرميس | 20.5 جنيه | 14.48 جنيه |
| فوري | —— | 39.29 جنيه |
| جهينة | 11 جنيه | 6 جنيهات |
| ايديتا | 14 جنيه | 8.68 حنيه |
| السويدي | 10.5 جنيه | 10 جنيهات |
| حديد عز | 8 جنيه | 11.39 جنيه |
| القاهرة للاستثمار | 15.5 جنيه | 14.06 جنيه |
| مستشفى كليوباترا | 6.3 جنيه | 4.81 جنيه |
| اوراسكوم للتنمية | 8.45 جنيه | 4.75 جنيه |
توقع بنك الاستثمار «فاروس» أن يتعافى الناتج المحلى الاجمالى ليسجل %3.9خلال 2020-2021 بعد الضربة التى لحقت به أثناء الجائحة إذ من المتوقع أن يبلغ بنهاية 2019-2020 حوالى %3.5.
و ذكرت أن النمو سيستمر مدفوعاً بقطاع التعدين، خاصة أن أسعار النفط ستستقر فى ال 3 سنوات القادمة، وكذلك البيع بالجملة وخدمات التجزئة كلها داعمة للنمو.
ونجح البنك المركزى المصرى فى ترويض التضخم بعد خفض تقلب أسعار المواد الغذائية بشكل كبير وتوقعت استقرار التضخم فى عام 2020-2021 بمتوسط %4.9وخلال عام 2021 عند %5.6.
واختارت وحدة بحوث بنك الاستثمار «فاروس» 10 أسهم ففى قطاع البنوك اختارت سهم البنك التجارى الدولى بسعر مستهدف 80 جنيه.
وفى القطاع المالى غير المصرفى والتكنولجيا شركتى هيرميس القابضة للاستثمارات المالية وفورى للمدفوعات باسعار قدرها 20.5 جنيه للأولى دون تحديد قيمة عادلة لسهم فوري، تحت التغطية.
وفى القطاع الصناعى والأغذية، شركات جهينة للصناعات الغذائية وايديتا والسويدى وحيد عز بأسعار 11و14 و10.5 و8 جنيهات بالترتيب.
وفى القطاع العقارى والتعليمي، سهم القاهرة للاستثمار والتنمية العقارية بسعر مستهدف بلغ 15.5 جنيه.
أما على صعيد القطاع الصحى والطبي، فاختارت مجموعة مستشفيات كليوباترا بسعر مستهدف بلغ 6.3 جنيه.
وأخيرا فى قطاع السياحة، اختارت «فاروس» سهم شركة اوراسكوم للتنمية – مصر بقيمة مستهدفة قدرها 8.45 جنيه.
بلتون: تقييمات الأسهم المصرية لا تزال جذابة مقارنة بدول الشرق الاوسط وشمال أفريقيا.. وأداء قوى لـ«الصغيرة والمتوسطة»
ترى وحدة بحوث بنك الاستثمار «بلتون» أن البورصة المصرية لاتزال تتمتع بتقييمات جذابة عند مضاعف ربحية قدرة 7 مرات مقابل 14 مرة لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا و13.3 مرة لدول مجلس التعاون الخليجى و14.2 ضعفا للأسواق الناشئة.
وذكرت أن المؤشر الرئيسى غير قادر على استعادة مستويات ما قبل الجائحة (أواخر مارس) عند 13500 و13800 نقطة، لكن مؤشرا الأسهم الصغيرة وEgx100 لديهما فرص لاستدامة معدلات النمو.
وقالت «بلتون» إنها تفضل الأسهم التى ستكون قادرة على تعويض خسائرها فى2021، مؤكدة أن هناك محفزات للسوق تتمثل فى عدد من الاكتتابات العامة الأولية قيد الإعداد، معظمها اكتتابات عامة للشركات المملوكة للدولة.
وأكدت أن هناك فرص دمج فى بعض القطاعات مثل قطاع الأسمنت، فتوقعت أن يشهد العديد من حالات الخروج من السوق أو الاندماج نتيجة التحديات التى تتمثل فى فجوة العرض والطلب.
وترى فرصا لاندماج فى القطاع المصرفى نظرا لتركيبة القطاع التى تستحوذ فيه أكبر 5 بنوك على %67 من إجمالى أصول القطاع فى حين يستحوذ الجزء الأكبر من البنوك على %33 من الأصول .
واختارت وحدة أبحاث «بلتون» 12 سهماً الأفضل من أصل 47 سهما تحت تغطيتها وذلك مع متوسط ارتفاع محتمل قدره %48.
فى القطاع المالى غير المصرفي، اختارت «بلتون» سهم المجموعة المالية هيرميس بسعر قدره 17.3 جنيه بدعم الانتعاش التدريجى فى سوق المال والوساطة وأنشطة التمويل، واقتراب إتمام عملية الاستحواذ على بنك الاستثمار العربى خلال الربع الأول من العام الحالي.
وحددت «بلتون» سعر سهم «سى آى كابيتال» القابضة المستهدف عند 4.8 جنيه، مدفوعا بنمو ذراع التمويل بقيادة «ريفي» للتمويل متناهى الصغر وكوربليس للتاجير التمويلى والاكتتاب المرتقب لشركة «تعليم» ومساهمة بنك مصر فى القابضة.
ومن ضمن الخيارات فى قطاع الأغذية، سهم دومتى للصناعات الغذائية بسعر 10 جنيهات، مؤكدة أن الشركة ستستفيد من خطط التوسع فى الوجبات الخفيفة خاصة مع تزايد الطلب على «الساندوتش».
وحددت «بلتون» السعر العادل لسهم “إيديتا” للصناعات الغذائية عند 14 جنيها،وفى قطاع الصحة، اختارت «بلتون» سهم «سبيد ميديكال» بسعر مستهدف 2 جنيه، مستفيدا من التوسع فى المعامل واستثماراتها فى «برايم سبيد» لصناعة الأدوية كذلك افتتاح مستشفى «سبيد» خلال العام الحالي.
أما سهم راميدا للأدوية فحددت «بلتون» سعره العادل عند 5.20 جنيه متوقعة تضاعف أرباح الشركة خلال 2021 مدعومة بنمو الأحجام وهوامش الربحية.
وفى القطاع العقارى، سهم السادس من أكتوبر للتنمية والاستثمار «سوديك» بسعرعادل عند 23 جنيها، بدعم مشروع الشركة «ملاذ» فى الساحل الشمالى والذى من المرجح أن يكون محفز للنمو على الاجل القصير.
ومن ضمن خيارات «بلتون» سهم القاهرة للاستثمار والتنمية العقارية بسعر مستهدف 18.8 جنيه، موضحة أن الشركة سجلت أداء قويا ومرنا خلال 2020 وتمكنت من تحقيق معدلات النمو والخطط المستهدفة فضلا عن اقترابها من افتتاح جامعة البحر الأحمر وكذلك المدارس الجديدة والمرحلة الثانية من جامعة اسيوط.
وحدت سعر سهم مصر الجديدة للإسكان والتعمير عند 11 جنيها، مدعومة بخطة كبيرة للتوسع وادارة تنفيذية جديدة واعادة هيكلة داخلية ضخمة خاصة مع محفظة الاراضى الضخمة التى تمتلكها الشركة.
وفى القطاع الصناعي، اختارت «بلتون» سهم القابضة المصرية الكويتية بسع 1.8 دولار، موضحة أن الشركة كانت أقل الشركات تأثرا بفيروس كورونا بدعم المساهمة القوية من قطاعات الأسمدة والبتروكيماويات والطاقة.
وحددت القيمة العادلة لسهم أبو قير للأسمدة والصناعات الكيماوية عند 24.10 جنيه، بدعم من عدة محفزات منها وضع الشركة تحت قانون المناطق الحرة الجديد والذى قد يؤدى إلى إعفاء ضريبى محتمل، كذلك احتمالات خفض اسعار بيع الغاز والتوسع فى مصنع «أبو قير 3».
وفى قطاع البنوك، اختارت سهم كريدى أجريكول مصر بسعر 40 جنيها، موضحة أن البيع الكبير على السهم يعطى فرصة للدخول خاصة مع استعادة البنك لخطط التوسع.
«بلتون» تختار 12 سهما بالبورصة خلال العام الحالي
| السهم | السعر المستهدف | اغلاق الاسبوع الماضي |
| هيرميس | 17.3 جنيه | 14.48 جنيه |
| سي اي كابيتال | 4.8 جنيه | 3.98 جنيه |
| دومتي | 10 جنيهات | 5.04 جنيه |
| ايديتا | 14 جنيه | 8.68 حنيه |
| سبيدميدكال | 2 جنيه | 1.63 جنيه |
| راميدا | 5.20 جنيه | 3.67 جنيه |
| سوديك | 23 جنيه | 14.93 جنيه |
| القاهرة للاستثمار | 18.8 جنيه | 14.06 جنيه |
| مصر الجديدة للاسكان | 11 جنيه | 6.11 جنيه |
| القابضة الكويتية | 1.8 دولار | 0.97 دولار |
| ابو قير للاسمدة | 24.10 جنيه | 20.47 جنيه |
| كريدي اجريكول | 40 جنيه | 29.36 جنيه |
برايم تتوقع انتعاشة فى «الكبرى» خلال 2021.. وتفوق لقطاعات الصحة والتعليم والاتصالات والخدمات المالية غير المصرفية
أبرز الأسهم وفقا لبنك الاستثمار «برايم»
| السهم | السعر المستهدف | اغلاق الاسبوع الماضي |
| كريدي اجريكول | 35 جنيه | 29.36 جنيه |
| التجاري الدولي | 83 جنيه | 58.79 جنيه |
| ام ام جروب | 10.6 جنيه | 8.92 جنيه |
| النساجون الشرقيون | 9.2 جنيه | 6.85 جنيه |
| عبور لاند | 8.8 جنيه | 5.59 جنيه |
| كفر الزيات للمبيدات | 33.4 جنيه | 24.78 حنيه |
| اوراسكوم كونستراكشون | 160 جنيه | 83.57 جنيه |
| السويدي | 12.7 جنيه | 10 جنيهات |
| ابو قير للاسمدة | 24.2 جنيه | 20.47 جنيه |
| مصر للالومنيوم | 13 جنيه | 11.58 جنيه |
| مصر لصناعة الكيماويات | 13.9 جنيه | 10.87 جنيه |
| سيدي كرير | 9.9 جنيه | 9.7 جنيه |
| هيرميس | 17.7 جنيه | 14.48 جنيه |
| الشمس للاسكان | 6 جنيه | 4.66 جنيه |
| المصرية للاتصالات | 18 جنيه | 11.72 جنيه |
ترى وحدة بحوث بنك الاستثمار «برايم» أن السنة الحالية من المرجح أن تشهد تعويضاً للأسهم الكبيرة التى سجلت تراجعات خلال 2020 مقارنة بالمؤشر السبعينى الذى صعد باكثر من %60العام الماضي.
وتوقعت «برايم» استمرار تأثير التداولات المحلية على الأسهم خلال النصف الاول من 2021 على أن تعود استثمارات الأجانب خلال النصف الثانى من العام نظرا لاستقرار اسواقهم نسبيا بالخارج.
ووضعت رؤية ايجابية للقطاعات الدفاعية خلال العام الحالى خاصة التى لم تستفد بشكل قوى من «كورونا» مثل المستشفيات نظرا لتخوقات المواطنين اثناء الموجة الأولى من الذهاب إلى العيادات العام الماضي.
وذكرت أن شركات الأدوية من المرجح أن تستفيد خلال 2021 نظرا لدخول غالبية أدويتها ضمن بروتوكلات علاج الفيروس والمتمثلة فى أدوية المناعة والفيتامينات والمضادات الحيوية.
ولفتت إلى أن القطاعات الدفاعية وهى التعليم والصحة والاتصالات ستكون رهان العام الحالى فضلا عن استمرار نمو القطاع المالى غير المصرفى مثل فورى مع نمو الطلب على الدفع الإلكتروني.
وأشارت «برايم» إلى أن قطاع البنوك يسير فى إتجاه مرتفع بقيادة سهم التجارى الدولى خلال النصف الثانى من العام مع عودة الاجانب إلى السوق المحلية.
وأكدت وجود فرص نمو للقطاع الاستهلاكى خاصة السلع الكمالية نظرا لتاجيل الأقساط وانخفاض اسعار الفائدة ما سيدفع شركات مثل «جى بى اوتو» لتحرك ايجابي.
وذكرت «برايم» أن القطاع الصناعى مرتبط بخفض أسعار الطاقة واستقرار الأسواق العالمية وانخفاض سعر الفائدة على الدولار بالخارج، وبالتالى ما سيزيد الطلب على السلع ويرفع اسعارها مجددا.
وتوقعت استقرار أسعار البترول عند 50 دولاراً للبرميل هذا العام، ما سيؤثر إيجابا على الشركات المقيدة المرتبطة بالقطاع.
وحددت «برايم» تحركات باقة من الأسهم خلال 2021 تمثلت فى كريدى أجريكول بسعر 35 جنيه، والتجارى الدولى 83 جنيه، وام ام جروب 10.6 جنيه، والنساجون الشرقيون 9.2 جنيه.
كذلك عبور لاند 8.8 جنيه، وكفر الزيات للمبيدات 33.4 جنيه، وأوراسكوم كونستراكشون 160 جنيها، والسويدى اليكتريك 12.7 جنيه، وأبو قير للاسمدة 24. 2 جنيه.
بالاضافة إلى مصر للألومنيوم 13جنيها، ومصر لصناعة الكيماويات 13.9 جنيه، وسيدى كرير 9.9 جنيه، وهيرميس 17.7 جنيه، والشمس للاسكان 6 جنيهات، والمصرية للاتصالات عند 18جنيها.
سيجما كابيتال: عمليات الشراء مرتبطة ببدء التعافى من الوباء وارتفاع شهية الاقراض
قالت وحدة بحوث شركة «سيجما كابيتال» المالية أن قطاع البنوك لا زال تحت ضغط جراء تاجيل أقساط القروض لمدة 6 أشهر والأخبار المتعلقة بسهم البنك التجارى الدولى وتطبيق قانون البنوك الجديد وخفض اسعار الفائدة والأحتفاظ بمخصصات مرتفعة لمواجهة الوباء.
وذكرت أن عمليات الشراء مرتبطة بظهور المزيد من علامات التعافى من الوباء وهو من شأنه أن يعزز شهية الاقراض وخفض المخصصات.
وأوصت بشراء سهم مصرف أبو ظبى الاسلامى بقيمة عادلة 19جنيها، كذلك سهم كريدى اجريكول مصر بسعر 39 جنيها.
وحول قطاع الأغذية قالت إن شركات السلع الاساسية ستشهد نمواً بطيئاً خلال 2020 مع تسجيل بعض الشركات هوامش ربح أعلى من غيرها.
وذكرت: أن أحجام مبيعات القطاع اختلفت بالربع الثانى 2020، مع تسجيل شركة ايديتا، أحد منتجى السلع غير الاساسية، انخفاضاُ فى أحجام المبيعات منذ بداية العام حتى الآن، فى حين سجلت شركة عبور لاند لصناعة الاجبان ارتفاعاً فى الأحجام.
وتحسنت هوامش الربح إما نتيجة انخفاض أسعار المواد الخام كما هو الحال مع عبور لاند، أو اتفاقيات أفضل وخصومات أفضل مع الموردين، كما هو الحال مع جهينة للصناعات الغذائية.
واختلف أداء الميزانية العمومية خلال الوباء، مع نجاح شركتى عبور الند وجهينة فى خفض إجمالى الديون، بخلاف ايديتا ودومتى ومع ذلك، «نرى أن خفض أسعار الفائدة عاد بالنفع على القطاع بأكمله وبالأخص الشركات التى تعانى رافعة مالية مرتفعة».
ونصحت «سيجما كابيتال» بشراء سهم عبور لاند بسعر 7.99 جنيه، كذلك سهم دومتى بقيمة عادلة قدرها 8.49 جنيه.
وفى القطاع الاستهلاكى قالت سيجما إن الوباء أثر على العديد من الشركات بالقطاع بما فى ذلك شركة النساجون الشرقيون فى حين لم تتأثر شركة الشرقية للدخان بشكل كبير بتفشى الوباء مثل غيرها من الشركات بالقطاع، إذ أدى فرض حظر التجوال وخفض السعات الانتاجية إلى تراجع الايرادات.
وحددت «سيجما» القيمة العادلة لسهم النساجون الشرقيون عند 7.40 جنيه، وسهم الشرقية للدخان قيمة عادلة قدرها 18.57 جنيه.
وقالت «سيجما» إن الوباء أثر الوباء على العديد من الشركات بقطاع المقاولات بما فى ذلك السويدى إلكتريك، وتأثرت، أيضاً، شركة أوراسكوم كونستراكشون ومع ذلك، بدأت الشركتان فى إظهار علامات على التعافى بوتيرة أسرع من المتوقع خلال الربع الثالث 2020 ،ونتوقع مزيداً من النتائج الواعدة مستقبلا.
وحددت «سيجما كابيتال» القيمة العادلة لكل من السويدى اليكتريك واوراسكوم كونستراكشون عند 14.20 جنيه و9 دولارات بالترتيب.
وذكرت أن قطاع الاسمدة عانى ضغوطاً منها تخمة المعروض من اليوريا وتراجع أسعار اليوريا، لتبلغ 250 دولاراً للطن فضلا عن تراجع الطلب العالمى إثر تفشى الوباء، ما أدى إلى انخفاض أحجام صادرات المنتجين المحليين.
ومع ذلك، شهدت أسعار الأسمدة العالمية نمواً متواضعاً خلال الربع الثالث 2020، نتيجة تعافى ارتفاع الطلب من الصين أو العوامل الموسمية.
وحددت القيم العادلة لشركتى ابو قير للأسمدة والمالية والصناعية بواقع 17.76 و12.95 جنيه بالترتيب.
وعن قطاع الرعاية الصحية ترى سيجما ان أسهمه سجلت أداًء متبايناً خلال 2020 إذ تجنب المرضى الذهاب للعيادات دون وجود حاجة ماسة لذلك، منذ تفشى الوباء، مما دفع المستشفيات المقيدة بالبورصة المصرية لتسجيل تراجعات فى الاحجام وانكماش هوامش الربح.
وعانت، أيضاً، شركات إنتاج وتوزيع الأدوية المقيدة بالبورصة المصرية من ضعف الاداء فى سوق التجزئة الناجم عن تداعيات الوباء وتجنب شراء الأدوية غير الأساسية.
وحددت القيمة العادلة لسهم المصرية الدولية للصناعات الدوائية «ايبيكو» عند 68.22 جنيه، إذ ترى أن الشركة فى وضع جيد يؤهلها لأن تكون أكثر المستفيدين من تعافى القطاع، خاص ة مع انخفاض أسعار منتجاتها، بالاضافة إلى خطط الشركة الحالية لتحديث وتطوير مصانعها.
وقالت «سيجما» إن القطاع العقاري لم يكن بمنأى عن الأضرار التى لحقت بالقطاعات الاخرى إثر تفشى وباء كوفيد-19 وتعرقل حالياً العديد من العوامل سوق العقارات فى مصر بما فى ذلك تراجع المبيعات وارتفاعات ضئيلة بالاسعار ومشكلة تخمة المعروض وضعف القوة الشرائية للمستهلك والتنافس من الحكومة، من خلال إطلاق مشروعات سكنية إجتماعية تنافس مباشرة المشروعات التى يطرحها الطورين العقاريين.
وفضلت «سيجما» سهم «سوديك» بقيمة عادلة قدرها 22.77 جنيه، وكذلك سهم طلعت مصطفى بسعر 10.09 جنيه.
أما قطاع السياحية فقالت «سيجما» إنه تحمل وطأة وباء كوفيد- 19، إذ تسبب توقف الرحلات الجوية الدولية فى زيادة غير مسبوقة فى إلغاء الرحلات؛ سواء كانت حجوزات الرحالت الجوية أو الفنادق أو الترفيه أو النقل.
ونصحت بشراء سهم اوراسكوم للتنمية – مصر بسعر قدرة 9.20 جنيه.
وفى قطاع الخدمات المالية قالت إنه تعرض لضغوط أيضا جراء خفض أسعار الفائدة من السياسة النقدية التوسعية والتداعيات السلبية للوباء على طلب الاقراض ولا سيما التاجر التمويلي.
وحددت سعر سهم «سى آى كابيتال القابضة» عند 6.15 جنيه، كذلك سهم المجموعة المالية هيرميس عند 20.2 جنيه.
وأضافت أن قطاع الاتصالات حافظ على سمعته كأحد أفضل القطاعات الدفاعية خلال تفشى وباء كوفيد – 19 وعاد الوباء بالنفع بشكل كبير على المصرية للاتصالات خلال العام المالى 2020، ومع ذلك، «نتوقع أن تعود معدلات نمو الشركة لمستوياتها الطبيعية خلال العام الحالى».
وحددت القيمة العادلة لسهم المصرية للاتصالات عند 20.90 جنيه.
وحدد التقرير 3 أسهم عالية المخاطر منها حديد عز إذ يتخذ السهم اتجاهاً صاعداً داخل قناة متصاعدة على المدى الطويل ومن المتوقع أن يشهد السهم اتجاهاً صاعداً تجاه ذلك، النطاق العلوى للقناة السعرية بالقرب من مستويى 10 جنيهات ثم 13جنيها وبخلاف ذلك يجب وقف الخسائر دون 7 جنيهات.
كذلك سهم غبور أوتو القيمة العادلة عند 5.24 جنيه، وسيدى كرير عند سعر مستهدف 9.67 جنيه للسهم الواحد.
«سيجما كابيتال» تحدد باقة من الأسهم الأفضل خلال 2021
| السهم | السعر المستهدف | اغلاق الاسبوع الماضي |
| مصرف ابو ظبي | 19 جنيه | 11.75 جنيه |
| كريدي اجريكول | 30 جنيه | 29.36 جنيه |
| عبور لاند | 7.99 جنيه | 5.59 جنيه |
| دومتي | 8.39 جنيه | 5.04 جنيه |
| النساجون الشرقيون | 7.40 جنيه | 6.85 جنيه |
| الشرقية للدخان | 18.67 جنيه | 11.3 جنيه |
| السويدي | 14.20 جنيه | 10 جنيهات |
| اوراسكوم كونستراكشون | 9 دولارات | 83.57 جنيه |
| ابو قير للاسمدة | 17.76 جنيه | 20.47 جنيه |
| المالية والصناعية | 12.95 جنيه | 11.9 جنيه |
| ايبيكو | 68.22 جنيه | 43.9 جنيه |
| سوديك | 22.77 جنيه | 14.93 جنيه |
| طلعت مصطفى | 10.09 جنيه | 6.59 جنيه |
| اوراسكوم للتنمية | 9.20 جنيه | 4.75 جنيه |
| سي اي كابيتال | 6.15 جنيه | 3.98 جنيه |
| هيرميس | 20.2 جنيه | 14.48 جنيه |
| المصرية للاتصالات | 20.90 جنيه | 11.72 جنيه |
| حديد عز | 13 جنيه | 11.39 جنيه |
| جي بي اوتو | 5.24 جنيه | 3.62 جنيه |
| سيدي كرير | 9.67 جنيه | 9.7 جنيه |
ملوحظة: اخر 3 اسهم تحمل مخاطر محتلمة
«مباشر» ترجح أداء جيد خلال النصف الثانى مع إنتشار اللقاحات المضادة لفيروس كورونا
حزمة الأسهم المفضلة لدى «مباشر» خلال 2021
| السهم | السعر المستهدف | اغلاق الاسبوع الماضي |
| التجاري الدولي | 90 جنيه | 58.79 جنيه |
| هيرميس | 26 جنيه | 14.48 جنيه |
| مصر لصناعة الكيماويات | 18 جنيه | 10.87 جنيه |
| اوراسكوم كونستراكشون | 150 جنيه | 83.57 جنيه |
| السويدي | 14 جنيه | 10 جنيهات |
| المصرية للاتصالات | 17.5 جنيه | 11.72 جنيه |
| طلعت مصطفى | 16 جنيه | 6.59 جنيه |
| دومتي | 10.60 جنيه | 5.04 جنيه |
| ايبيكو | 80 جنيه | 43.9 جنيه |
| راميدا | 5 جنيه | 3.67 جنيه |
| جي بي اوتو | 6.5 جنيه | 3.62 جنيه |
| سيدي كرير | 16 جنيه | 9.7 جنيه |
| اوراسكوم للتنمية | 7 جنيهات | 4.75 جنيه |
قالت وحدة بحوث شركة «مباشر» لتداول الأوراق المالية إن القيمة السوقية لسوق الأسهم المصرية ككل (رأس المال السوقي) سجلت 650.86 مليار جنيه بنهاية 2020 منخفضة بنسبة %7خلال 2020 مقارنة بمستوى 701.04 مليار جنيه فى بداية 2020
وأوضحت أن القيمة السوقية الحالية لسوق الأسهم المصرية تمثل فقط 13 -%12من الناتج المحلى الإجمالى السنوى لمصر وفقا لحسابات الناتج المحلى الإجمالى حتى نهاية 2019.
توقعت أداء جيد لسوق الأسهم المصرية خصوصا خلال النصف الثانى من 2021 مع زيادة معدلات إنتشار اللقاحات المضادة لفيروس كورونا وبالتالى زيادة معدلات فتح الاقتصاد والعودة للحياة العادية كما كانت قبل كورونا.
توقعت أداء جيد لبعض القطاعات على مستوى الشركات المقيدة فى البورصة تشمل الطاقة الجديدة والمتجددة والطاقة بشكل عام وقطاعات المرافق والبنية الأساسية وتحلية المياه والقطاعات المرتبطة بالتحول الرقمى وقطاعات الخدمات المالية غير المصرفية والقطاع البنكى والرعاية الصحية وصناعات الأدوية وقطاعات الأسمدة وتوقعت تعاف قوى فى أسعار السلع وظهور ارتفاعات فى التضخم محليا وعالميا لتكون دليلاً على بدء التعافى الاقتصادى الحقيقى وتعافى القطاع السياحى فى نهاية 2021.
وحددت بعض الأسهم المفضلة لديها خلال 2021 تتمثل فى البنك التجارى الدولى – مصر بقيمة عادلة 90 جنيها، والمجموعة المالية هيرمس 26 جنيها، ومصر لصناعة الكيماويات بقيمة عادلة 18 جنيها، وأوراسكوم كونستراكشون 150 جنيها.
وشملت القائمة أسهم السويدى إليكتريك بقيمة عادلة 14 جنيها، والمصرية للإتصالات 17.50جنيه، وطلعت مصطفى بقيمة عادلة 16جنيها، ودومتى 10.60 جنيه، وإيبيكو بقيمة 80 جنيها.
وتضمنت اختيارات «مباشر» أيضا كل من راميدا للأدوية بقيمة عادلة 5 جنيهات، وغبور للسيارات جى بى أوتو 6.5 جنيه، وسيدى كرير للبتروكيماويات بقيمة 16 جنيها، وأواسكوم للتنمية – مصر بقيمة عادلة 7 جنيهات.