واصلت أسعار الفائدة على حركتها التصحيحية محققة صعوداً طفيفاً، خلال أولى مزادات العام الجديد 2021، وتزامن ذلك مع تحسن الإقبال على شرائها من جانب المستثمرين والمؤسسات المحلية والأجنبية؛ إذ تضاعف معدل تغطية مزادات الأذون (العروض مقابل الطلبات، ليصل الى 1.8 مرة فى المتوسط، فى تعاملات الأسبوع الماضى، بالمقارنة مع 0.94 مرة تقريبا، الأسبوع قبل الماضي.
وكشفت تعاملات سوق الدين، عن إرتفاع العائد على الأذون أجل 3 و6 و9 و12 شهرا بواقع: 0.098 و0.19 و0.15 و0.18 نقطة مئوية على التوالى.
ودفع ذلك متوسط العائد على أذون الخزانة وفق مؤشر المال «IR»، للإرتفاع بنحو 0.17 نقطة، ليسجل مستوى %12.914 الأسبوع الماضى، بالمقارنة مع %12.74 تق+-ريبا الأسبوع قبل الماضى.
كان المؤشر تعرض لموجة هبوط خلال شهرى نوفمبر وديسمبر الماضيين، أفقدته ما يقرب من نقطة مئوية كاملة؛ وحقق المؤشر خسائر بنحو 2.12 نقطة خلال تعاملاته فى العام الماضى.
محلل: حركة تصحيح طبيعية عقب موجة تراجع إمتدت إلى 8 أسابيع
من جانبه، اعتبر مسئول أدوات الدخل الثابت لدى إحدى الشركات المحلية، صعود العائد أمراً طبيعياً، وبمثابة حركة تصحيح، عقب تعرضه لخسائر كبيرة فى آخر شهرين
توقع حدوث انخفاض مجددا مع عودة السيولة والإقبال عقب انتهاء فترة أجازات عيد الميلاد، وعودة الأسواق الخارجية للعمل.
وأعلن وزير المالية، الدكتور محمد معيط، خلال مشاركته فى مؤتمر اقتصادى، مؤخرا، عن ارتفاع إجمالى استثمارات الأجانب فى أدوات الدين المحلية إلى حوالى 23 مليار دولار بنهاية نوفمبر الماضي، مقارنة بنحو 21.1 مليار دولار فى منتصف أكتوبر.
وتسلمت مصر، منتصف الشهر الماضي، الشريحة الثانية من قرض صندوق النقد الدولى بقيمة 1.6 مليار دولار. ضمن اتفاقية الاستعداد الائتمانى التى وقعتها فى يونيو الماضى بقيمة 5.2 مليار دولار.
ومع صعود الفائدة، قلصت وزارة المالية مبيعاتها من الأذون بنحو %18 دفعة واحدة، لتحصل على 29.5 مليار جنيه تقريبا، بالمقارنة مع 36 مليارا القيمة التى أعلنت عن طرحها، فيما بلغت عروض البنوك والمؤسسات المختلفة نحو 64.8 مليار جنيه تقريبا.
يذكر أن البنك المركزى اشار فى تقرير السياسة النقدية الصادر، الى ارتفاع الفائدة على الأوراق المالية الحكومية لتسجل سعر عائد مرجح بعد خصم الضرائب بلغ %11 خلال أول اصدارين فى أغسطس 2020، وذلك بالمقارنة مع %10.1 متوسط العائد خلال الربع الثانى من العام الجارى و%11.6 متوسط خلال ديسمبر 2019 ويناير وفبراير 2020.
وفقا للتقرير، جاء ارتفاع العائد المرجح لتكلفة الأوراق المالية الحكومية بواقع 0.9 نقطة مئوية مدعوما بارتفاع العطاءات المقبولة والتى كانت أكثر من كافية لتعويض الزيادة فى الطلب. حيث انعكس ارتفاع العطاءات المقبولة لنسبة العطاءات المطلوبة لتسجل 1.2 مرة خلال يوليو 2020 وأول اصدارين فى أغسطس 2020 ، مقارنة بـ0.8 مرة فى خلال الربع الثانى من عام 2020.
وأوضح مدير قطاع الخزانة، أن تراجع الفائدة على الأذون خلال نوفمبر وديسمبر، يعود بشكل أساسى إلى تقليص وزارة المالية لقيمة الطروحات، مع نجاحها فى تدبير جزء من إحتياجتها عبر الأسواق الدولية، بجانب خطتها لزيادة الأجل الزمنى للدين مما يدفعها للتوسع فى الاقتراض عبر السندات، وتقليص الأذون قصيرة الأجل كلما أمكنها ذلك.
وعلى مستوى السندات، أعلنت وزارة المالية عن طرحين بقيمة 13 مليار جنيه، بينما تلقت عروضا من المستثمرين والبنوك والمؤسسات المالية المختلفة بقيمة تجاوزت 23.6 مليار جنيه.
وتزامن ارتفاع شهية المستثمرين لإقتناء السندات المصرية مع تحسن فى أسعار الفائدة عليها بنحو 0.13 نقطة مئوية على الطرح لأجل 3 سنوات، ليسجل %13.765 الأسبوع الماضى، مقابل %13.63 على الطرح السابق، كما ارتفعت بنحو 0.11 نقطة على السبع سنوات مسجلة %14.292 من %14.18.
ومع صعود العائد، قلصت وزارة المالية اقتراضها بشكل كبير، لتحصل على 2.3 مليار جنيها فقط، بالمقارنة مع 13 مليارا قيمة الطرحين؛ بينما تقدمت البنوك بعروض تجاوزت 23.6 مليار جنيه.
يذكر أن الوزارة دأبت فى الفترة الماضية على زيادة اقتراضها من السندات، فى إطار تنفيذ إستراتجيتها الرامية إلى زيادة أجل الدين العام، مع تقليص نسبته إلى %80 من الناتج المحلى الإجمالى بحلول 2022.
وقال وزير المالية د. محمد معيط، مؤخرا، إن حصة السندات فى الديون المحلية لمصر زادت بالفعل، لتتجاوز %30 فى السنة المالية 2018 / 2019، بدلاً من %5 فى العام السابق عليه.
ورجح مسئول قطاع الخزانة لدى أحد البنوك المحلية، إستقرار مستويات العائد على أدوات الدين الحكومية خلال الفترة المقبلة، مع قيام لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزى بالإبقاء على أسعار الفائدة الأساسية دون تغيير، خلال إجتماعها الأخير.
وقررت لجنة السياسة النقديـة للبنك المركزى المصـرى فى اجتماعهـا، الأخير، ابقاء كل من سعر عائد الإيداع والإقراض لليلة واحدة وسعر العملية الرئيسية للبنك المركزى دون تغيير عند مستوى %8.25 و%9.25 و%8.75 على الترتيب. كذلك سعر الائتمان والخصم عند %8.75.
وأشارت اللجنة الى ان القرار يتسق مع تحقيق استقرار الأسعار على المدى المتوسط. كما يوفر الدعم المناسب للنشاط الاقتصادى فى الوقت الحالي.
وأعلن البنك المركزى المصري، إستهداف معدل التضخم بنحو %7 (±2%) فى المتوسط خلال الربع الرابع من عام 2022، مقارنة مع %9 (±3%) فى المتوسط خلال الربع الرابع من عام 2020؛ وذلك تأكيداً لاستمرار استقرار الاقتصاد المصري.
يذكر أن تقرير الاستقرار المالى الصادر، الأسبوع قبل الماضي، أشار إلى ارتفاع نصيب أذون الخزانة والسندات الحكومية من إجمالى أصول القطاع المصرفى إلى %39 فى يونيو 2020، مقابل %36.8 فى مارس 2020 ، و%33 فى العام المالى 2018/2019 وذلك نتيجة احتواء القطاع المصرفى لتداعيات جائحة كورونا والتى انعكست فى الخروج المفاجئ للمستثمرين الأجانب من السوق المحلية.
وشهدت تعاملات سوق الدين، الأسبوع الماضى، ارتفاع متوسط الفائدة على أذون 364 يوما بمعدل 0.18 نقطة مئوية، مسجلاً %12.948 مقابل %12.767 فى العطاء قبل الأخير، وزاد إقبال المستثمرين على الطرح بشكل كبير، ليصل معدل التغطية إلى 2 مرة واحدة تقريبا، بالمقارنة مع 1.2 مرة، الأسبوع قبل الماضي.
وطلبت المؤسسات المختلفة الاكتتاب بقيمة 24.9 مليار جنيه تقريبا، ووافقت وزارة المالية على طلبات بقيمة 13.4 مليار جنيه، بزيادة 944 مليونا عن القيمة المستهدفة من الطرح.
كما صعد متوسط الفائدة على أذون 273 يوما بنحو 0.15 نقطة مئوية إلى مستوى %12.957 مقارنة مع %12.804 على العطاء قبل الأخير، وأيضا زاد معدل تغطية العطاء بشكل كبير ليصل إلى 2 مرة فى المتوسط من 0.65 مرة فقط الأسبوع قبل الماضى، وعرضت البنوك والمؤسسات المختلفة الاكتتاب بقيمة 22 مليار جنيه، قبلت منها وزارة المالية 9.4 مليار جنيه ، ما يقل بنحو 1.6 مليار جنيه عن القيمة المستهدفة.
وارتفع متوسط عائد أذون أجل 182 يومًا بمعدل بلغ 0.19 نقطة مئوية، ليصل إلى %12.92 مقابل %12.73 على العطاء قبل الأخير، فيما انخفض تغطية البنوك والمؤسسات المختلفة إلى مستوى 0.97 مرة فقط، مقابل مرة واحدة فى طرح الأسبوع قبل الماضى، وبلغت عروض البنوك والمؤسسات المختلفة للاكتتاب 7.3 مليار جنيه تقريبا، ووافقت وزارة المالية على 1.7 مليار جنيه، أقل بنحو 5.8 مليار جنيه عن القيمة المستهدفة من الطرح.
كما صعد متوسط الفائدة على أذون 91 يوما بمعدل 0.098 نقطة مئوية، مسجلاً %12.725 مقابل %12.627 فى العطاء قبل الأخير، وزاد إقبال المستثمرين على الطرح ليصل معدل التغطية إلى مستوى 2.12 مرة بالمقارنة مع 0.99 مرة تقريبا الأسبوع قبل الماضي
وطلبت المؤسسات المختلفة الاكتتاب بقيمة 10.6 مليار جنيه تقريبا، ووافقت وزارة المالية على طلبات بقيمة 5 مليارات جنيه، نفس القيمة المستهدفة من الطرح.
«المالية» تواجه تحركات العائد بخفض مبيعات الأذون %17 والسندات %82
فى سياق متصل، ارتفعت أيضا الفائدة على السندات المحلية، بالرغم من قيام وزارة المالية بتقليص الاقتراض من خلالها بنسبة تجاوزت %82 الأسبوع الماضي.
بلغت قيمة الطرح لأجل 3 سنوات، 6 مليارات جنيه، وسجلت عروض البنوك والمؤسسات المالية المختلفة نحو 17.8 مليار جنيه تقريبا من خلال 194 عرضا، بينما وافقت وزارة المالية على 17 عرضاً بقيمة 975 مليون جنيه فقد بمتوسط فائدة بلغ %13.765 ، بصعود قدره 0.13 نقطة مئوية عن الطرح السابق.
وسجلت قيمة الطرح لأجل سبع سنوات، 7 مليارات جنيه، وتقدم المتعاملون بـ 75 عرضا للاكتتاب بقيمة بلغت 5.8 مليار جنيه، بمتوسط فائدة %14.29 ، ووافقت وزارة المالية على عروض بقيمة 1.3 مليار بمتوسط فائدة %14.292.
طرح أدوات جديدة بقيمة 48.25 مليار جنيه الأسبوع الجارى
فى سياق متصل، تعتزم «المالية» طرح أدوات دين بقيمة 48.25 مليار جنيه الأسبوع الجارى، بواقع 13 مليار جنيه من السندات و35.25 مليار جنيه من أذون الخزانة.
المركـزى يسـحب سـيولة بقيمة 155.5 مليار جنيه عبر عمليات السوق المفتوح
وعلى صعيد إدارة السيولة، قام البنك المركزى المصرى بربط ودائع بقيمة 155.5 مليار جنيه.
فقد أعلن البنك المركزى عن طرح ودائع ثابتة العائد بقيمة 5 مليارات جنيه لأجل 7 أيام، وتقدمت البنوك بعروض قيمتها 11.4 مليار جنيه، وافق «المركزى» على 5 مليارات بسعر فائدة %8.75.
كما أعلن عن عطاءين من الودائع المرتبطة بالكوريدور بقيمة 130 مليار جنيه.
سجلت قيمة العطاء الأول 70 مليار جنيه لأجل 35 يوما. وتقدمت البنوك بـ 38 عرضا للاكتتاب بقيمة بلغت 71.9 مليار جنيه، ووافق المركزى على 37 عرضا بقيمة 71.4 مليارا بمتوسط سعر فائدة %10.673.
وطرح المركزى العطاء الثانى بقيمة 60 مليار جنيه لأجل 112 يوما. وتقدمت البنوك بـ 32 عرضا للاكتتاب بقيمة بلغت 78.8 مليار جنيه، تمت الموافقة عليها بالكامل بمتوسط فائدة %10.781.
تطور أسعار الفائدة على أذون الخزانة المحلية منذ مطلع العام الماضى (%)
| المدة | 3 شهور | 6 شهور | 9 شهور | 12 شهرا |
| يناير | 13.98 | 14.335 | 14.362 | 14.157 |
| فبراير | 12.981 | 13.811 | 14.142 | 13.642 |
| مارس | 12.533 | 13.55 | 13.611 | 13.56 |
| أبريل | 12.439 | 12.438 | 12.628 | 12.461 |
| مايو | 12.362 | 12.502 | 12.503 | 12.474 |
| يونيو | 13.294 | 13.185 | 13.401 | 13.12 |
| يوليو | 13.418 | 13.452 | 13.622 | 13.585 |
| أغسطس | 13.499 | 13.665 | 13.802 | 13.82 |
| سبتمبر | 13.152 | 13.516 | 13.336 | 13.604 |
| أكتوبر | 13.388 | 13.45 | 13.61 | 13.592 |
| نوفمبر | 13.075 | 13.235 | 13.265 | 13.313 |
| ديسمبر | 12.627 | 12.726 | 12.804 | 12.767 |
| 5 يناير 2021 | 12.725 | 12.921 | 12.957 | 12.948 |