توقعت بحوث شركة “اتش سي” لتداول الأوراق المالية، نسبة النمو السنوية المركبة لمجموعة “طلعت مصطفى” للـ 4 سنوات بحوالي 42% للإيرادات، و 58% للأرباح، قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإهلاك، وحوالي 78% لصافي الربح.
وتوقعت أن تُحقق المجموعة تحصيلات عقارية بقيمة 841 مليار جنيه خلال الفترة من الربع الثاني لعام 2024 حتى نهاية عام 2030، بما في ذلك تحصيلات من المستحقات القائمة، والمبيعات الجديدة في المناطق المطروحة لمشاريع الشركة بمصر، مثل مشروع مدينة بنان، والدخل من مبيعات ساوث ميد والتي نقدرها بـ 144 مليار جنيه .
كما قدرت إيرادات عقارية مثبتة بقيمة 577 مليار جنيه خلال الفترة من الربع الثاني لعام 2024 حتى نهاية عام 2030، بما في ذلك أرصدة العملاء القائمة البالغة 180 مليار جنيه، و397 مليار جنيه من المبيعات الجديدة للمراحل المطروحة لمشاريع الشركة.
وقدرت أيضًا إجمالي تكاليف عقارية مثبتة قيمتها 368 مليار جنيه خلال هذه الفترة، مما يترجم إلى متوسط مجمل هامش ربح مستقبلي حوالي 36% للمشاريع القائمة.
كما توقعت نمو إيرادات نشاط الفندقة بمعدل نمو سنوي مركب بنسبة حوالي 69% خلال الفترة من 2023 إلى 2027، مما يؤثر إيجابًا على هوامش ربحية المجموعة.
ورجحت مجمل هامش ربح للفندقة بنحو 44% خلال الفترة من 2024 إلى 2030.
أما بالنسبة لإيرادات التأجير والنادي وغيرها، توقعت معدل نمو سنوي مركب بنسبة حوالي 18% للفترة من 2023 إلى 2027، ومجمل هامش ربح 54% تقريبا خلال الفترة من الربع الثاني من 2024 إلى 2030.
وقالت إن مجموعة طلعت مصطفى زادت مبيعاتها لصالح أطراف أخرى خلال الأرباع القليلة الماضية، والتي قدرت حصتها فيها بحوالي 8%، وبناءً عليه، احتسبت “اتش سي” هذه المبيعات ضمن فترة توقعاتها.
وأوضحت أنه مع زيادة الربحية، فإنها تتوقع ارتفاعًا في توزيعات الأرباح بدءًا من عام 2026 (مدعومًة بتسليم مشروع نور) وتتوقع كوبون للسهم بقيمة 3.92 جنيه في ذلك الوقت.
وأصدرت “اتش سي” لتداول الأوراق المالية والسندات مؤخرا تحديثها عن القطاع العقاري من خلال إلقائها الضوء على أداء مجموعة “طلعت مصطفى” ودراسة تأثر السهم بتوسعات الشركة الأخيرة.
صرحت مريم السعدني – محلل القطاع العقاري بشركة اتش سي بأنه انعكست الطفرة التوسعية لمجموعة طلعت مصطفى إيجاباً على سعر وسيولة السهم، إذ شهدت الشركة عاماً حافلاً بالتوسعات والتحديثات الضخمة.
ومن أبرز هذه التوسعات، 1) إعلانها في سبتمبر 2023 عن تطوير مشروع متعدد الاستخدامات بمساحة 10 ملايين متر مربع في المملكة العربية السعودية بالشراكة مع شركة الوطنية للإسكان السعودية (بإيرادات متوقعة تبلغ 40 مليار ريال سعودي واستثمارات بقيمة 31 مليار ريال سعودي)، مما أتاح لها تواجد إقليمي وتعرض أكبر للدولار الأمريكي وإمكانية الوصول إلى قوة شرائية أعلى للعملاء مقارنة بمصر.
2) في يوليو 2023، استحوذت المجموعة على حصة أغلبية تبلغ 51% مع حقوق الإدارة في شركة الفنادق التاريخية المصرية، التي تمتلكها بالشراكة مع مركز أبوظبي الوطنية للمعارض (أدنيك)، المملوكة بالكامل لشركة ابو ظبي القابضة (إيه دي كيو)، من خلال ذراعها الفندقي أيكون.
وأوضحت أن ذلك أدى إلى توسيع محفظة فنادق مجموعة طلعت مصطفى القائمة التي تضم حوالي 1000 غرفة إلى حوالي 3500 غرفة، بالإضافة إلى حوالي 1500 غرفة قيد التطوير في مصر.
ونوهت الحصة السوقية الحالية للمجموعة في قطاع الضيافة المصرية تبلغ 2.1%، ومن المتوقع أن تزيد إلى 3% بعد تشغيل فنادق ساوث ميد، وفقاً لأرقامها.
و 3) إطلاق مشروع ساوث ميد متعدد الاستخدامات في الساحل الشمالي في يوليو 2024 بالشراكة مع الحكومة المصرية، مما يمنح الشركة تدفقات نقدية كبيرة بدون أي مخاطر تنفيذية تذكر.
ولفتت إلى أن هذه التطورات غيرت قصة الشركة، في رأيها، وصنفتها كمطور عقاري إقليمي وأحد أكبر اللاعبين في مجال الفندقة في مصر، كما انعكس ذلك إيجابًا على سعر سهمها، حيث تجاوزت متوسط حجم تنفيذ يومي للسهم قدره 10 ملايين دولار أمريكي منذ بداية العام حتى الآن، مقارنة بمتوسط 1.38 مليون دولار أمريكي في عام 2023.
وتابعت : أدى ارتفاع القيمة السوقية لسهم المجموعة إلى إدراجها في مؤشر مورجان ستانلي كابيتال الدولي لمصر ضمن المراجعة النصف السنوية لمؤشرات مورجان ستانلي العالمية في مايو 2024 بعد أن كانت جزءًا من مؤشر مورجان ستانلي كابيتال الدولي لمصر للشركات الصغيرة.”